Telefonica już posiada udziały w Telecom Italia, jest największym udziałowcem w Telco SpA, który posiada 22,4 proc. udziałów w Telecom Italia. Od 2007 roku, kiedy Telefonica zainwestowała w TI po raz pierwszy, prowadzone były rozmowy o przejęciu.

Przejęcie pełnej kontroli nad Telecom Italia ma dać hiszpańskiemu operatorowi większe zyski na strategicznym rynku w Ameryce Łacińskiej, gdzie obaj operatorzy konkurują ze sobą.